准备金率的真相，跟你的储蓄说再见吧。
于准备金率在2010年全年，ZF都在回避加息，同时不断提高银行的准备金率。这个行为说明，ZF不愿意通过减少息差，来减少货币的需求幻象。而提高银行的准备金率，减少了银行贷款的额度，同时增加了将来银行手里的现金。
息差的存在，表明市场对货币的需求幻象还存在，但是银行又不能够继续向这种需求提供供给，那么借款人只能以更高的利率从民间获得货币。这就导致了息差的进一步加大，原本10~15%的民间拆借年利率可能会升高到15%~20%。因为借款人的高利率借款，会导致居民储蓄的进一步下降，这可以解释在2010年10月之后为什么居民储蓄快速下降。居民储蓄的下降导致银行的货币存量减少，银行能提供的货币就更少了，所以增加准备金率，让银行从货币的需求幻象中脱离出来，但是让居民储蓄进入了需求幻象的加强螺旋。
在未来我们会进一步看到居民储蓄的减少，同时高涨的CPI加大了负利率，又加强了民众对保值渠道的需求，这也是加强螺旋的一个因素。增加准备金率实际上是让居民储蓄完成了银行的贷款功能，让居民储蓄承担了市场风险。从这个政策来看，ZF对于2011年的前景是极不乐观的，因为他们让自己拥有大量股权的银行，从整个经济循环中不断退出。
当货币以高利息借得之后，必然要找到相应的投资渠道能够达到并超过利息的。这是造成物价上涨，及期货市场火爆的根源。大家都知道，中国的股市是政策市，变幻无常，资本倾向于进入一些看得见实体的投资。首当其冲的自然是楼市，当楼市达到相应高度后，就开始向其他市场蔓延。资本囤积货物，首先是需要获得相应的回报，相对于楼价来说所有相对低估的品种都是好的投资及投机目标。
但是ZF从动机上来说，没有打算让利率回归正常来让物价的上涨停下来，这证明如果目前利息回归正常会一些ZF不乐于见到的情况，所以ZF不愿意做这件事。如果利息恢复正常，考虑到中国的名义GDP增速在10%，则名义利率至少应该在名义GDP增速的一半，5%，那么相应的贷款利率应该达到了8.5%左右，是目前整个利率的一倍左右。
ZF站在债务人的立场，是无论如何不喜欢高利息的。中国公布的数据来看，内外国债只占GDP的40%，那么利息上升4%，则国债年利息增加5440亿。在2010年度的财务预算，年底还有2.3万亿的财政支出额度没有使用，那么国债年利息增加5440亿不是一个什么大问题。那ZF还不愿意加息只能说明整个ZF的负债额度远远不止这GDP的40%。按照2010年的财政支出计算，月支出近6000亿，则支出额度还剩下1.7万亿，对应的可用于支付4%年利息的贷款规模为42.5万亿，按年度GDP 34万亿计算，公布的内外债总数为13.6万亿，则ZF的隐形债务规模至少有28.9万亿。这其中应包括各地方ZF债务，融资平台公司债务，国有企业债务，国有控股企业债务等等。
如果在财政支出余额尚能支付这些增加的债务利息的情况下还不选择加息，那证明了加息会令到目前的这些债务属性转变。即既是中央ZF帮助支出支出增加的利息，这些债务依旧无法按照原来的条件存在，其中应该是相当大一部分会转化成坏账。
看加息导致的变化，首先就是楼价的下跌，其次是物价的下跌及市场中货币总量的减少。加息最先消除的是货币的需求幻象，民间的拆借热度会减低，货币会逐渐向银行回笼。同时因为房屋的按揭支出大幅增加，导致贷款买房的需求减少和炒房成本的增加，所以房价一定会回落。这就归结到上一个问题，固定资产价格的下跌，危机爆发。
所以ZF一直在回避这个危机的爆发，同时又让自己的银行为危机的爆发做好准备，那么民众的储蓄就成为了危机爆发的第一牺牲品。减少的居民储蓄都会成为呆坏账无法回收，但是向前文讲的，ZF能够成立四大AMC来消化原来银行的呆坏账几万亿，这些居民储蓄的蒸发就是蒸发了，当泡沫破裂，没有任何办法能够挽回这些损失。
备注：请不要留言问储蓄该如何保值这种问题，一概不回答，谢谢合作。
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