谁动了中国的美元？

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  美债评级下调引发全球金融市场动荡。美国经济的任何微小动荡都与中国利益休戚相关。

  就外汇资产和海外投资策略问题，亚洲周刊采访了政协委员、资深金融界人士刘梦熊、香港大学中国金融研究中心主任宋敏，以下是采访摘要：

  外汇过多是否会造成国内货币被动增发？

  宋敏：中国的出口企业赚得美元，拿回央行换成人民币，会在市场上投放货币。这时央行也会再次回笼人民币，形成一个对冲，但这个对冲可能只有百分之五十到七十，因此会造成人民币供给上升，带来通胀压力。

  用外汇储备进行的海外投资中，美元资产比重过高，是否合理？

  宋敏：美元自然有问题，但欧元也有问题，日圆、瑞士法郎都被高估了。至于实体资产，黄金、原油等，流动性很差，交易量不大，有些实体资产一年的交易量只相当于外汇市场一天的交易量。

  一旦【两房】倒闭，购买的债券能否收回成本？

  刘梦熊：有两种可能，一是部分还清，因为理论上美国ZF不是【两房】股东，可能只按照资产比例来清付，比如【两房】的负债与资产比为七七比一，可能按照这个比例来清偿；还有可能是美国ZF承诺还债，只是日夜开动印钞机罢了。这样美元会贬值，美元外汇储备的购买力会大大缩水。我不担心美国会赖债，我担心财富贬值。